專題：QE3利劍未出鞘 美元前景依舊向好

KITCO金拓 2012-07-19 17:16

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【導語：備受關注的美聯儲主席伯南克聽證會在市場的失望聲中落下帷幕。伯南克在為期兩日的參眾兩院作證中并未明確提及QE3，令市場普感失望。不過，雖然美聯儲QE3的利劍未能出鞘，但市場對該行推出新一輪量化寬松一事仍不“死心”。然而，另一方面，在多重因素的影響下，美元前景依舊向好。】

伯南克老調重彈 QE3利劍未出鞘

——伯南克講話無新意

美聯儲主席伯南克在本周二(7月17日)與周三（7月18日）先后赴參議院銀行委員會和眾議院金融服務委員會發表半年一次的貨幣與經濟報告。市場對此甚是關注，并且期望伯南克本次能暗示美聯儲很快會推出第三輪量化寬松，即QE3。不過，伯南克在為期兩日的作證中卻交出了一份讓市場失望的答案。

他表示，美國經濟前景不甚樂觀，但在聯儲是否會推出新一輪貨幣刺激舉措方面則沒有給出實質性線索，這讓有QE3預期的市場人士失望。伯南克再次提到，歐債危機和年底美國的“財政懸崖”問題仍是兩大經濟風險因素，但美國經濟目前仍呈現溫和增長態勢。

伯南克周二和周三的聽證會證詞基本上差不多。他對美國經濟前景給出了相對悲觀的預期，但是也強調，美國經濟不太可能滑入新的衰退局面。伯南克表示央行已經做好了向美國經濟提供更多刺激措施的準備，但不會貿然行事。

——伯南克講話的市場影響

匯市：

盡管伯南克在周二的國會聽證會上沒有暗示進一步的貨幣刺激政策，但他表示美聯儲依然做好了應對的準備，17日紐約匯市美元對主要貨幣下跌。

此外，伯南克周三在國會聽證會上再次重申了美聯儲在必要情況下會采取進一步貨幣刺激行動的承諾，18日紐約匯市美元對歐元、英鎊上漲，對日元、加拿大元下跌。 

雖然如此，說到底，因為伯南克的國會證詞以及美聯儲隨后公布的經濟褐皮書均無新意也未暗示QE3，所以匯市受到的影響并不是很大。

金市：

伯南克的講話在某種程度上打壓了市場關于QE3的預期。受此影響，國際金價連跌兩日。不過，德國總理默克爾表示對歐債危機仍然擔憂，這也是金價下跌的原因之一。

市場對QE3依然不“死心” 一切皆待時間揭曉

星展銀行一位高層表示，從美聯儲主席伯南克最新的表態以及美國最近公布的數據判斷，美聯儲繼續推出量化寬松政策可能性大增。

Kitco技術分析師吉姆·威科夫也在其最新的評論中提到：許多人仍然認為，美國央行會在近期內啟動新一輪的量化寬松貨幣政策——QE3。若干人覺得，美聯儲會在8月初的FOMC會議上宣布推出QE3，或者伯南克會在8月末的懷俄明州杰克遜霍爾年會上宣布QE3。

另有市場分析認為，伯南克講話并未排除QE3推出的可能性，美聯儲很有可能會在8月末或者9月初推出新一輪的量化寬松政策。

不過，這一切都只是市場的猜測，美聯儲最終是否會推出QE3還有待時間的驗證。

美元前景仍舊向好  

雖然QE3的推出是未定之事，但在歐債危機未解、中國等經濟體經濟增長放緩、中東等地緣政治格局復雜惡化的情況下，美元有望繼續發揮避險功能，其前景依然向好。

摩根士丹利表示，美元指數突破關鍵支撐83.55(6月高點和2010年8月高點)后，正啟動新一輪升勢。該行指出：“黃金走勢亦釋放出看跌信號，其走勢更傾向于追隨風險資產，而非避險資產。”該行稱：“鑒于可替代的避險資產有限，美元很可能保持相對強勁的表現。”

摩根大通近期也宣布全面調整2012年美元匯率預估，因歐債危機持續惡化且中國經濟呈現放緩跡象。此外，美國經濟增長逐步喪失增長動能。該行認為美元將兌除日元以外所有主要貨幣走強。該行指出，當前歐元區債務危機惡化，鑒于此，下調歐元/美元匯率預估，預計今年第二/三季度該匯價將觸及1.22，然后年底將回升至1.24。

DailyFX的一位外匯分析師表示，由于美國經濟進入更加可持續的軌道，美國聯邦公開市場委員會料將堅持現行政策不變。隨著美國基本面前景復蘇，美聯儲應逐步結束寬松周期。該分析師補充稱，該機構將維持美元看漲預期，因為只有經濟面臨明顯的衰退威脅，美聯儲才會傾向于進一步實施量化寬松政策。

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