暴风雨前的平静 非农或引爆市场

　　行情回顾

　　昨日（2月5日）金银开盘于1272/17.39，开盘后金银震荡下行，盘面在美盘前后最低下探至1256/16.91，美盘开盘后金银获得支撑开始逐渐反弹，美盘结束收盘于1265/17.23，日图中金银均收带有下影线的小阴线。

　　基本面分析

　　昨日（2月5日）欧洲方面公布的德国12月季调后制造业订单月率为4.2%，大幅好于预期的1.5%，前值为-2.4%，数据的大幅走好提振欧元小幅上行。英国1月Halifax季调后房价指数月率为2%，大幅好于预期的0.1%，前值为0.9%，而英国央行公布的利率决定与预期一致，即维持稳定，英国方面的经济数据提振英镑大幅走高。此外欧盟委员会昨日发布的冬季经济增长预测报告显示，欧盟委员会将今年欧元区本地生产总值（GDP）增速预测从去年11月时预计的1.1%上调至1.3%，对2016年增速的预测从1.7%上调至1.9%。欧元区经济增速的上调大幅提振欧元拉升，而英镑也大幅走高，金银获得支撑止跌。

　　美国方面方面昨晚公布的12月贸易帐为-466亿美元，差于预期的-380亿美元，前值为-397.5亿美元；1月31日当周初请失业金人数为27.8万人，好于预期的29.0万人，但是差于前值的26.7万人，两项经济数据稍差利空美指，金银也获得一定的支撑。

　　今日（2月6日）欧洲方面关注德国12月季调后工业产出月、美国方面将公布2015年1月非农就业报告，市场对此非常关注，预期对金银影响较大，这从近期金银震荡走势可以看出市场较为谨慎，而此次非农或将打开这种小区间震荡的格局，操作上注意控制风险。

　　技术面分析

　　昨日金银先下跌后反弹，日图上收出带有下影线的小阴线，说明盘面下方存在支撑，但是空头也不甘示弱，因此造成这样多空拉锯的局面，这样的走势已经维持了将近一周，盘面波动空间迟迟无法打开。盘面从高位1307/18.5开始下跌后盘面开始维持区间震荡，并且震荡幅度逐渐缩小，这不利于后市方向的判断，因为突破上去走高和跌破走低都是有可能的。

　　黄金小时图中盘面高点不断被压低，说明抛压较大，但是每次下跌都能够获得支撑企稳，说明多头也很强，这就造成了盘面波动空间逐渐缩小的格局，而无论是反弹还是下跌的速度都是比较快的，说明多空分歧较大，因此盘面在有明朗的走势之前暂时区间对待，上方阻力1273/1284，下方支撑1259/1252。

　　白银小时图昨日快速下跌后又快速的反弹，说明下方多头接盘力度很强，但是随后又再次下跌，也说明了空头力量不小，因此昨天晚上整体就维持在低位震荡的格局，并且震荡的幅度和力度在一个晚上来看都是比较大，可见多空力量存在较大的分歧。后市方向如何还需由盘面自己选择，操作上等待盘面到达支撑位或者阻力位再找机会开仓，轻仓入场。白银上方阻力17.5/17.7，下方支撑17/16.9。

　　交易策略

　　金银目前价位在区间中偏低，建议先找低多机会，止损在1250/16.7，目标看173/17.5，突破进一步上看1284/17.7，此外晚间有非农数据公布，因此操作上注意控制风险，尽量不要参与非农的博弈，除非入场后有可观的获利空间了，可带保本以上止损零风险博非农。

　　今日关注

　　15:00德国12月季调后工业产出月率前值-0.1%预期0.4%

　　17:30英国12月商品贸易帐前值-88.5预期-91.0

　　21:30美国1月季调后非农就业人口前值25.2预期23.4

　　21:30美国1月失业率前值5.6%预期5.6%

　　金银家策略研究所：宁桂毅

　　个人观点，仅供参考

　　2015.2.6