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专题:人民币汇率弹性再增强 市场有喜有忧

KITCO金拓 2012-04-16 14:59 作者简介 打印

 

导语:中国央行日前发布公告称,自2012416日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一,这是推进人民币汇改的又一重要举措。对于此次调整,市场也早已有预期,并对于央行的这一举措表示欢迎。汇率弹性的增强被认为会抑制热钱流入冲动并且整体上利好本国经济。

 

 

香港金管局:扩大人民币交易区间将增强人民币双向浮动灵活度

美银美林料人民币今年升贬值幅度有限

人民币兑美元波动幅度扩大至1%  7年间升值30%

人民币汇率日内波幅今起扩大 兑美元陡然走低

摩根大通:中国扩美元对人民币汇率波动幅度影响不大

国际货币基金组织欢迎扩大人民币汇率浮动幅度

华侨银行:人民币兑美元或面临贬值压力

人民币国际化迈出重要一步 未来仍任重道远

人民币汇率波幅扩至1% 汇改迈重要步伐

中国扩大人民币波幅关注澳加英央行举动

 

 

人民币汇率波幅扩至1% 汇改得以再推进

 

中国央行日前发布公告称,自2012416日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一,即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下百分之一的幅度内浮动。

 

专家分析表示,这是自2007年人民币兑美元汇率单日波动幅度由千分之三扩大至千分之五以来的再度扩大,是推进我国人民币汇率形成机制改革的又一重要举措。

 

经济学家认为,当前人民币兑美元汇率走势出现了分化,从单边升值发展到有升有贬,但在双边走势渐显的情况下,扩大波幅不会发生汇率的大起大落。

 

七年来人民币对美元升值超30%  本次调整时机恰当、符合预期

 

2005721日,中国开始实行浮动汇率制度并一次性将人民币对美元汇率升值2%,由此拉开了人民币汇率形成机制改革的大幕。20075月,人民币兑美元交易价浮动幅度由此前的千分之三提高至千分之五。

 

与恢复浮动汇率相对的是,人民币进入了单边升值通道。今年413日银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为1美元对人民币6.2879元,连续突破6.30整数关口。按照汇改前水平计算,七年间人民币对美元升值幅度超过了30%

 

对于此次调整,市场也早已有预期,而分析人士普遍预测目前是扩大汇率浮动幅度的良好时机,扩大交易价浮动幅度便是其一。由于中国经常项目顺差占GDP比率已经降至3%以下,并且可能维持在较低水平,人民币的升值预期减弱,这一观点也得到了市场的认同。

 

对外经济贸易大学金融学院丁志杰院长认为:“此次扩大人民币波动幅度是在意料之中的事。” “这也是对中央完善人民币汇率形成机制,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定这一重要制度建设要求的具体体现和落实。”

 

“应该说,扩大人民币波动幅度是汇率改革必由之路,但时点的选择很关键。综合国内外情况看,选择此时推进改革可谓恰逢其时。”丁志杰说,目前进一步扩大人民币兑美元波动幅度的条件已基本具备。

 

工商银行分析人士认为,从年初中央的表态、今年“两会”政府工作报告和“两会”期间央行行长答记者问的表态中可以看出,高层屡将关注点放在“考虑适当加大人民币波动的幅度”上,央行近日这一措施出台,就是落实相关要求的具体体现。

 

专家对央行举措各抒己见

 

复旦大学经济学院副院长孙立坚

    人民币汇率波动幅度放大令人民币汇改和国际化战略向前推进了一大步;短期人民币随着美元等主导货币的波动而变化,出口和FDI会受影响。但中长期增值趋势加大,有利于国内金融市场和上海金融中心建设,挑战我国实体经济发展模式。

 

中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室主任高海红:

人民币汇率浮动区间的扩大,有益于增加人民币汇率弹性,缓解人民币单边升值的情况。在此基础上,人民币在区域以及国际中的地位将逐步提高,人民币国际化又向前迈出一步。

高海红表示:“汇率波动幅度扩大意味着我国金融市场逐步走向开放,随之而来的很可能是一揽子金融开放政策,包括推进利率市场化等。当然继续扩大汇率的波动幅度也是情理之中的举措。”

 

中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉

汇率波幅扩大后,央行通过市场大幅收购外汇的压力减轻,可以更多地通过市场发挥调节作用。央行收购外汇,导致释放货币的操作压力减少之后,宏观调控的自主性就会得到提升。面对今年复杂的经济环境,央行调控也可以更加自如。

   

交通银行首席经济学家连平

扩大汇率波动幅度,反过来有助于汇率稳定,能进一步完善人民币汇率形成机制。因为在一个相对较宽的波动区间中,市场交易主体能进行完全交易性操作,通过市场操作发现真实价格水平,促进汇率趋向合理均衡水平,避免未来人民币汇率大幅波动。

 

IMF:此举有助于中国平衡经济

 

在中国央行宣布扩大人民币兑美元交易区间后,国际货币基金组织(IMF)表示欢迎,并称此举有助于中国平衡经济。

 

IMF主席拉加德在声明中称,她欢迎中国人民银行在增强人民币汇率弹性方面迈出的重要一步,这凸显了中国平衡经济增长和让市场在决定人民币汇率方面发挥更大作用的承诺。

 

汇率弹性增强的影响

 

——特别来说,将抑制热钱流入冲动、鼓励外贸企业使用人民币作为结算货币

 

对于增强汇率弹性的好处,德意志银行大中华区首席经济学家马骏分析称,2007年至2011年期间,人民币兑美元年化日均波幅仅为2%左右,在主要货币中处于低位。过低的波幅让投机人民币升值的资金获得了有吸引力的低风险回报,从而加剧了“热钱”的流入。汇率弹性一旦增加,将可依靠汇率弹性本身有效抑制短期资本的持续大规模流动。

 

虽然此次调整,也被认为是人民币单边升值趋势可能基本结束的标志,未来一段时间,人民币双向波动增强将是大概率事件,但分析人士也普遍预测,今年人民币兑美元仍将继续升值2%-3%

 

“对于普通人来说,此次调整的影响并不大,但对做进出口生意的企业影响很大,汇率波动更大,对成本及价格的控制就更难。”有银行业内人士向记者坦言,这也意味着企业需要更多地对人民币外汇交易进行风险管理,也鼓励更多企业在外贸中使用人民币作为结算货币,降低相应的风险。

 

——整体而言,利好本国经济:

²  有利于实体经济的平稳发展

²  有利市场经济改革整体推进

²  有利于维护金融市场的稳定

²  有助打消国际资本对人民币升值强烈预期

²  为实现自由兑换的浮动汇率目标奠定基础

 

 

(声明:以上资料搜集于网络,仅供参考,风险自负)

 

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