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下次美元触顶时 便是贵金属和硬资产上升之时

伯恩2013-03-25 17:28 作者简介 打印

 

发布时间:2013322日上午10:01(美国东部时间)

来源:Kitco金拓中文网(www.kitco.cn

 

    本文的标题已经说明了一切。众所周知,美元和商品价格呈相反关系。短期来说可能是这样,但长期来看却并非如此。美汇指数目前接近83水平,和2007年黄金价格为600多美元与CCI指数(目前为554)接近400水平的时候一样,同时也接近2005年黄金低于400美元和CCI指数低于300的时候。这种情况显示贵金属和硬资产出现牛市,不仅仅是因为美元走弱,而是由于长期供需问题以及美国和其他国家的货币宽松政策。在整个牛市中,黄金大幅上涨和出现转折点时大多正值欧元走强,之后升势延续才是因为美元疲软。

 

    首先先看看美元计价的黄金走势,以及美元反向计价的黄金(以ETF UDN表示的外汇篮子)。请注意Gold/UDN是以美元计价黄金的主要指标。黄金跌至低点时,Gold/UND2008年夏季触底,之后在10月小幅回升。Gold/UND2009年初突破新高,而黄金直到20099月才升至新高。同样的情况再次于2010年初出现,Gold/UND再次先于黄金突破高点。目前来看,Gold/UND和黄金走势并无重大分歧,但近几周Gold/UND的表现比黄金更为强劲。

 


 

    同时,我们在CCIUDN的商品走势也得出相似的现象。2010年春季,CCI/UDN突破新高,而CCI到了同年9月才突破新高。CCI/UDN2011年初比CCI早几个月升至高位。目前来说,CCI/UDN出现正逆差。若CCI/UDN收于22上方,则继续上升的趋势将会更加明显,皆因以非美元计价的商品价格将达到18个月新高。

 


 

    在投资情绪方面,我们知道黄金已经触底,股市升至高位。下图显示美银美林的每月基金经理调查所得的CCI指数和基金经理持仓情况。目前商品所占的(平均基金经理投资组合)比重是4年来的第二低位……点击此处,继续阅读

 

 

 

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