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KITCO 独家评论

黄金与债息的关系

Darryl Robert Schoon2012-10-16 14:52 作者简介 打印

 

发布时间:20121015日下午10:40(美国东部时间)

来源:Kitco金拓中文网(www.kitco.cn

 

    通常来说,经济向好的话,股票的走势会优于债券,但现在的情况并不能以常理来衡量。虽然全球经济持续扩张,但债券过去30年的表现却优于股票。

 

    1981年,政府长期债券的平均回报率为11.5 %,而标普股票指数的平均回报率则为10.8 %。而从2000年开始,股票和债券之间的回报差距正逐渐扩大。债券表现较好的主因在于,政府债券的利息率自1982年开始下降,当债券利息下降,债券收益便会上升。

 

 

    现时,债券利息接近零,已经低得不能再低,即债券收益也不能像过去一般的上升。然而,即使债券收益不如以往,投资者却继续加持债券,目的不在于收益,而在于避险。

 

    虽然现在的股市估值颇高,可越来越多的投资者却从股市撤出资金,转投债券怀抱,这便是羊群效应。购买债券的投资者轻信债券较为安全,而事实却并非如此……点击此处,继续阅读

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